Stock Options - wat sal jy leer deur die lees van hierdie artikel in detail Daar is twee afgeleide instrumente wat elke belegger moet weet van - termynkontrakte en opsies. In hierdie pos sal ek verduidelik die twee verskillende tipes opsies - Sit opsie en koopopsie begin met 'n voorbeeld. Teen die tyd dat jy klaar die lees van hierdie post, ek hoop jy sal die verskil en konsepte onderliggend aan die volgende vier tipes van handel opsies verstaan. Koop 'n koopopsie. Verkoop van 'n koopopsie (ook soms genoem as die skryf van 'n koopopsie). Koop 'n verkoopopsie. Verkoop van 'n verkoopopsie (ook soms genoem as die skryf van 'n verkoopopsie). Of dit nou voorraad opsies of kommoditeit opsies, die onderliggende konsep is dieselfde. Laat ons begin deur te verstaan 'n voorbeeld. Eenvoudige koopopsie voorbeeld - Hoe koopopsie werk. Veronderstel jy belangstel in die aankoop 100 aandele van 'n maatskappy is. Ter wille van hierdie voorbeeld laat ons sê dat die maatskappy is Coca-Cola en die huidige prys van sy voorraad is 50. Maar in plaas van net die aankoop van die aandele van die mark wat jy doen is die volgende: Jy met jou vriend Johannes en sê vir hom Hey John, ek dink van die koop van 100 aandele van Coca-Cola van julle by die prys van 52. Maar ek wil om te besluit of om werklik te koop of nie aan die einde van hierdie maand. Sou dit wees OK. Natuurlik wat jy in gedagte het is die volgende. As die aandeelprys bo 52 styg, dan sal jy die aandele van John koop teen 52 in welke geval jy sal kry deur eenvoudig die koop van John op 52 en verkoop dit in die mark op die prys wat bo 52. John sal wees op 'n verlies in hierdie situasie. As die aandeelprys onder 52 bly dan net gewoond die aandele te koop van hom. Na alles, wat julle vra Johannes is die opsie om die aandele te koop van hom - jy is nie die maak van enige verbintenis. Ten einde die bogenoemde transaksie billik te maak uit die oogpunt van Johannes stem jy in om John 2 betaal per aandeel, dit wil sê 200 in totaal. Dit is die (risiko) premie of die geld wat jy betaal John vir die risiko wat hy bereid is om te neem - risiko om teen 'n verlies as die prys styg bo 52. Johannes die geld sal hou, ongeag of jy jou opsie gaan uitoefen voort te gaan met die transaksie of nie. Die prys van 52, waarteen jy graag sou wou koop (of eerder wil graag die opsie om te koop het) die aandele is die trefprys van hierdie ooreenkoms genoem. Handel van hierdie tipe het 'n naam - hulle 'n koopopsie genoem. John verkoop (of skryf) die koopopsie vir julle 'n prys van 2 per aandeel. Jy koop die opsie oproep. John, die verkoper van die opsie oproep het die verpligting om sy aandele te verkoop, selfs as die prys styg bo 52 in welke geval jy dit beslis sou van hom te koop. Jy aan die ander kant is die koper van die opsie oproep en het geen verpligting - jy net het die opsie om die shares. Simple verkoopopsie Voorbeeld koop - Hoe sit opsie werke Kom ons kyk na 'n situasie waar nou John wil die opsie om te verkoop jy sy 100 aandele van Coca Cola op 48. Hy stem in om u te betaal 2 per aandeel in staat te wees om die opsie om te verkoop jy sy 100 aandele aan die einde van die maand het. Natuurlik wat hy in gedagte het, is dat hy hulle sal verkoop aan jou as die prys val onder 48, in welke geval jy sal wees teen 'n verlies deur die koop van die aandele van hom teen 'n prys bo die markprys en hy sal relatief beter wees af eerder as om die verkoop van die aandele in die mark. Die 2 Hy is bereid om te betaal jy is alles joune om ongeag of John die opsie uitoefen of nie hou. Dit is die risiko premie. In hierdie geval John is die koop van 'verkoopopsie van jou. Jy skryf of verkoop van 'n verkoopopsie Johannes. 48 is die trefprys van die verkoopopsie. In hierdie geval, jy die verkoper of skrywer van die verkoopopsie het die verpligting om die aandele teen die trefprys te koop. John, die koper van die verkoopopsie het die opsie om die aandele te verkoop aan jou. Hy het geen verpligting. Verskil tussen bogenoemde opsie voorbeelde en die werklike lewe opsies Bogenoemde voorbeelde illustreer die basiese idees onderliggend, skryf 'n oproep, 'n oproep te koop, skryf 'n put en verkoop van 'n plaas. In die werklike lewe te verkoop jy (of skryf) en koop noem amp verkoopopsies direk op die aandelebeurs in plaas van informeel hantering van jou vriend. Hier is 'n paar belangrike punte om te onthou oor die werklike lewe opsies handel. Opsies handel is direk of outomaties deur op die aandelebeurs gedra, hoef jy nie te gaan met iemand wat persoonlik. Die aandelebeurs dien as 'n guaranteer om seker te maak die deal gaan deur. Elke Options kontrak vir 'n bepaalde voorraad het 'n gespesifiseerde baie grootte. besluit deur die aandelebeurs. Die skrywers of verkopers van Call en die verkoopopsie is die mense wat die neem van die risiko en dus moet marge bedrag aan die aandelebeurs as 'n vorm van waarborg. Dit is net soos die marge geld wat jy betaal, terwyl die koop of verkoop van 'n termynkontrak en soos uiteengesit in die pos op termynkontrakte handel. Die kopers van Koop - en verkoopopsies aan die ander kant is nie om enige risiko. Hulle het nie marge betaal. Hulle betaal net die premie opsies. Voorbeelde van situasies waar Options verhandel Hoekom opsies eerder koop as die aankoop van die onderliggende aandeel of kommoditeit is daar verskeie situasies waar die koop of die skryf van 'n opsie kan help. Hier is 'n paar voorbeelde (maar u in gedagte hou, opsies handel is baie gevaarlik en tensy jy weet wat jy doen wat jy moet vermy) As jy spekuleer dat die prys van 'n voorraad gaan styg, jy 'n oproep opsie koop. Dit is bloot spekulatiewe handel in geval van opsies. Verlede maand het ek het geld opsy gehou om die voorraad wat verkoop vir R koop. 55. Ek was bereid om dit te koop vir tot Rs. 60. Daar was egter 'n moontlikheid dat die prys skerp laat val. Maar ek het nie net wil om te wag en sien of die prys val, na alles, wat as die prys styg skerp So, wat ek gedoen het, was om 'n oproep opsie vir trefprys R koop. 60 en wag vir 'n maand. As die prys styg, steeds kry ek om die voorraad te koop teen R. 60 ( 'n klein premie ek betaal om die opsie te koop). As die prys skerp val in hierdie maand, ek kry om die voorraad te koop vir selfs goedkoper. Ek gebruik gewoonlik hierdie strategie wat risiko in situasies waar ek het 'n paar afwagting van markbewegings beperk. As jy 'n voorraad sê wie die huidige prys is 50. Jy het besluit om dit te verkoop as die prys bo 52 styg, indien nie, dan hou dit. In hierdie geval kan jy baat by die skryf van 'n Call opsie vir trefprys van 52. Vir meer inligting oor hierdie situasie en voorbeeld ken, lees bedekte oproep. (Nota aan beginners: skryf opsies is selfs meer gevaarlik as die aankoop van opsies). Verdere leesstof op Options Trading Daar is nog 'n paar besonderhede te verduidelik hoe weet opsies regtig werk, verskeie opsies handel strategieë en voorbeelde, gevorderde konsepte soos Opsie Grieke. en 'n paar moets en donts oor handel opsies. Dit is verduidelik in wat op die regter kolom van hierdie bladsy poste. As jy nog vrae of addisionele opmerkings het, moet asseblief nie huiwer om te vra in 'n kommentaar. Jy kan ook graag die gratis opsie Grieke sakrekenaar af te laai. 'n moet-hê-hulpmiddel vir elke belegger. Ander Moet besoek poste op opsies en opsie Grieke. Afgeleides aandelemark: Futures, OptionsBeginners Guide to Options Wat is 'n opsie 'n opsie is 'n kontrak gee die koper die reg, maar nie die verpligting om 'n onderliggende bate ( 'n lêer of indeks) op 'n spesifieke prys te koop of te verkoop voor of op 'n sekere datum. 'N opsie is 'n afgeleide. Dit wil sê, die waarde daarvan is afgelei van iets anders. In die geval van 'n voorraad opsie, is die waarde daarvan op grond van die onderliggende voorraad (aandele). In die geval van 'n indeks opsie, is die waarde daarvan op grond van die onderliggende indeks (aandele). 'N opsie is 'n sekuriteit, net soos 'n voorraad of verband, en maak 'n bindende kontrak met streng gedefinieer terme en eienskappe. Opsies teen Aandeel Ooreenkomste: Genoteerde opsies is sekuriteite, net soos aandele. Opsies handel soos aandele, met kopers maak bod en verkopers maak bied. Opsies is aktief verhandel in 'n genoteerde mark, net soos aandele. Hulle kan gekoop en verkoop, net soos enige ander sekuriteit. Verskille: Options is afgeleides, in teenstelling met aandele (d. w.z, opsies lei hul waarde van iets anders, die onderliggende sekuriteit). Opsies het verval datums, terwyl voorraad nie. Daar is nie 'n vaste aantal opsies, want daar is met voorraad aandele beskikbaar. Stockowners het 'n aandeel in die maatskappy, met stem en dividendregte. Opsies te dra nie so 'n regte. Call opsies en verkoopopsies Sommige mense bly verbaas deur opsies. Die waarheid is dat die meeste mense het al met behulp van opsies vir 'n geruime tyd, want opsie-ality in alles van verbande om motor versekering is gebou. In die genoteerde opsies wêreld egter hul bestaan is veel meer duidelik. Om mee te begin, is daar net twee soorte opsies: call opsies en verkoopopsies. 'N opsie Call is 'n opsie om 'n voorraad te koop teen 'n spesifieke prys voor of op 'n sekere datum. Op hierdie manier, call opsies is soos sekuriteit deposito. As, byvoorbeeld, jy wil 'n sekere eiendom te huur, en het 'n borg vir dit, sal die geld gebruik word om te verseker dat jy kan, in werklikheid, huur wat eiendom by die oor wanneer jy teruggekom ooreengekome prys. As jy nog nooit teruggekeer, sal jy gee jou borg, maar jy sal geen ander aanspreeklikheid het. Call opsies gewoonlik toeneem in waarde as die waarde van die onderliggende instrument verhoog. Wanneer jy 'n oproep opsie koop, die prys wat jy betaal vir dit, het die opsie premie, beskerm jou reg om dit sekere voorraad aan te koop teen 'n spesifieke prys, bekend as die trefprys. As jy nie besluit om die opsie te gebruik om die voorraad te koop, en jy is nie verplig om, jou enigste koste is die opsie premie. Sit opsies is opsies wat vir 'n stuk te verkoop teen 'n spesifieke prys voor of op 'n sekere datum. Op hierdie manier, Sit opsies is soos versekeringspolisse. As jy 'n nuwe motor te koop, en dan koop motor versekering op die motor, betaal jy 'n premie en is dus beskerm word as die bate beskadig in 'n ongeluk. As dit gebeur, kan jy jou polis gebruik om die versekerde waarde van die motor terug te kry. Op hierdie manier, die verkoopopsie winste in waarde as die waarde van die onderliggende instrument verminder. As alles goed gaan en die versekering is nie nodig nie, die versekeringsmaatskappy hou jou premie in ruil vir die neem van die risiko. Met 'n verkoopopsie, kan jy 'n voorraad quotinsurequot deur vasstelling van 'n verkoopprys. As daar iets gebeur wat veroorsaak dat die aandele prys om te val, en dus, quotdamagesquot jou bate, kan jy jou opsie uit te oefen en verkoop dit teen sy vlak quotinsuredquot prys. As die prys van jou voorraad styg, en daar is geen quotdamage, quot dan kan jy nie nodig het om die versekering te gebruik, en weereens, jou enigste koste is die premie. Dit is die primêre funksie van genoteerde opsies, om voorsiening te maak beleggers maniere om risiko te bestuur. Tipes Expiration Daar is twee verskillende tipes opsies met betrekking tot verstryking. Daar is 'n Europese styl opsie en 'n Amerikaanse styl opsie. Die Europese styl opsie kan nie uitgeoefen word totdat die vervaldatum. Sodra 'n belegger die opsie gekoop het, moet dit gehou word totdat verstryking. 'N Amerikaanse styl opsie uitgeoefen kan word te eniger tyd nadat dit gekoop. Vandag is die meeste aandele-opsies wat verhandel is Amerikaanse styl opsies. En baie indeks opsies is Amerikaanse styl. Daar is egter baie indeks opsies wat Europese styl opsies is. 'N belegger moet bewus wees van hierdie by die oorweging van die aankoop van 'n indeks opsie. Opsies Premies 'n opsie Premium is die prys van die opsie. Dit is die prys wat jy betaal om die opsie te koop. Byvoorbeeld, 'n XYZ 30 Mei Call (dit is dus 'n opsie om Maatskappy XYZ voorraad aan te koop) kan 'n opsie premie van Rs.2 het. Dit beteken dat hierdie opsie kos Rs. 200.00. Hoekom Omdat die meeste genoteerde opsies is vir 100 aandele van voorraad, en al aandele opsie pryse gekwoteer op 'n per aandeel basis, sodat hulle nodig het om te vermenigvuldig keer 100. Meer in-diepte pryse konsepte sal gedek word in detail in ander artikel. Trefprys die staking (of oefening) Prys is die prys waarteen die onderliggende sekuriteit (in hierdie geval, XYZ) kan gekoop word of verkoop word soos in die opsiekontrak. Byvoorbeeld, met die XYZ 30 Mei Call, die trefprys van 30 beteken die voorraad kan gekoop word vir R. 30 per aandeel. Was dit die XYZ 30 Mei gestel, sal dit die houer sodat die reg om die voorraad te verkoop teen R. 30 per aandeel. Vervaldatum Die vervaldatum is die dag waarop die opsie is nie meer geldig nie en ophou om te bestaan. Die vervaldatum vir alle genoteerde aandele-opsies in die VSA is die derde Vrydag van die maand (behalwe wanneer dit val op 'n vakansie, in welke geval dit is op Donderdag). Byvoorbeeld, sal die opsie XYZ 30 Mei Call verval op die derde Vrydag van Mei. Die trefprys help ook om vas te stel of 'n opsie is in-die-geld, op-die-geld, of out-of-the-geld in vergelyking met die prys van die onderliggende sekuriteit. Jy sal later leer oor hierdie terme. Oefening Options Mense wat opsies te koop het 'n reg, en dit is die reg om te oefen. Vir 'n oproep oefening, kan houers Call voorraad te koop teen die trefprys (uit die Call verkoper). Vir 'n Put oefening: Sit houers kan verkoop voorraad aan die trefprys (om die Put verkoper). Nóg Call houers of Sit houers is verplig om te koop of te verkoop hulle net die regte om dit te doen, en kan kies uit te oefen of uit te oefen nie gebaseer is op hul eie logika. Opdrag van opsies as die opsiehouer kies om 'n opsie uit te oefen, 'n proses begin om 'n skrywer wat kort dieselfde soort opsie (dit wil sê die klas, trefprys en tipe opsie) vind. Sodra gevind het, kan daardie skrywer toegeken word. Dit beteken dat wanneer kopers oefen, verkopers kan gekies word goed op hul verpligtinge te maak. Vir 'n oproep opdrag, is Call skrywers wat nodig is om voorraad te verkoop teen die trefprys om die Call houer. Vir 'n Put opdrag, Sit skrywers verwag om voorraad te koop teen die trefprys van die Put houer. Tipes opsies Daar is twee tipes van opsies - bel en sit. 'N Oproep gee die koper die reg, maar nie die verpligting, om die onderliggende instrument te koop. 'N put gee die koper die reg, maar nie die verpligting, om die onderliggende instrument te verkoop. Verkoop 'n oproep beteken dat jy die regte van die verpligting verkoop, maar nie, vir iemand om iets te koop. Verkoop van 'n put beteken dat jy die regte van die verpligting verkoop, maar nie, vir iemand om iets te verkoop aan jou. Trefprys Die voorafbepaalde prys waarop die koper en die verkoper van 'n opsie het ooreengekom is die trefprys, ook bekend as die uitoefeningsprys of die treffende prys. Elke opsie op 'n onderliggende instrument sal verskeie staking pryse. In die geld: koopopsie - onderliggende instrument prys is hoër is as die trefprys. Sit opsie - onderliggende instrument prys is laer as die trefprys. Uit die geld: koopopsie - onderliggende instrument prys is laer as die trefprys. Sit opsie - onderliggende instrument prys is hoër is as die trefprys. Aan die geld: Die onderliggende prys is gelykstaande aan die trefprys. Verstryking dag opsies eindige lewens. Die verstryking dag van die opsie is die laaste dag wat die opsie eienaar die opsie kan uitoefen. Amerikaanse opsies kan enige tyd uitgeoefen voor die vervaldatum op die eienaars diskresie. Dus, kan die verstryking en oefening dae anders wees. Europese opsies kan slegs uitgeoefen op die verstryking dag. Onderliggende instrument 'n Klas van opsies is al die wan en doen 'n beroep op 'n bepaalde onderliggende instrument. Die iets wat 'n opsie gee 'n persoon die reg het om te koop of te verkoop is die onderliggende instrument. In die geval van die indeks opsies, sal die onderliggende n indeks soos die sensitiewe indeks (Sensex) of SampP CNX NIFTY of individuele aandele wees. Likwidasie van 'n opsie 'n opsie kan gelikwideer word op drie maniere 'n sluiting te koop of te verkoop, oorgawe en oefen. Koop en verkoop van opsies is die mees algemene metodes van likwidasie. 'N opsie gee die reg om 'n onderliggende instrument teen 'n vasgestelde prys te koop of te verkoop. Koopopsie eienaars kan hul reg om die onderliggende instrument koop oefen. Die verkoopopsie houers kan hul reg om die onderliggende instrument verkoop oefen. Slegs opsies houers kan die opsie uit te oefen. In die algemeen, die uitoefening van 'n opsie beskou word as die ekwivalent van 'n vergoeding te koop of te verkoop van die onderliggende instrument. Opsies wat in-die-geld is amper seker te kwel by verstryking. Die enigste uitsonderings is diegene opsies wat minder in-die-geld as die transaksies kos om hulle uit te oefen op verstryking is. Die meeste opsie oefening plaasvind binne 'n paar dae van verstryking omdat die tyd premie het gedaal tot 'n geringe of geen vlak. 'N opsie kan laat vaar as die premie gelaat minder as die transaksiekoste van die likwidasie van dieselfde is. Opsie Pryse Options pryse deur die onderhandelinge tussen kopers en verkopers te stel. Pryse van opsies word hoofsaaklik beïnvloed deur die verwagtinge van toekomstige pryse van die kopers en verkopers en die verhouding van die opsies prys met die prys van die instrument. 'N opsieprys of premie bestaan uit twee komponente. intrinsieke waarde en tyd of ekstrinsieke waarde. Die intrinsieke waarde van 'n opsie is 'n funksie van die prys en die trefprys. Die intrinsieke waarde gelyk aan die in-die-geld bedrag van die opsie. Die tydwaarde van 'n opsie is die bedrag wat die premie hoër as die werklike waarde. Tydwaarde Opsie premie - intrinsieke waarde. Beginners Gids tot Opsie Trading en Belegging in Koop - en verkoopopsies Die gebruik van hierdie webwerf en / of produkte amp dienste wat aangebied word deur ons dui jou aanvaarding van ons disclaimer. Disclaimer: Futures, opsie amp-beurs is 'n hoë risiko aktiwiteit. Enige aksie wat jy kies om te neem in die markte is heeltemal jou eie verantwoordelikheid. TradersEdgeIndia sal nie aanspreeklik wees vir enige, direk of indirek, gevolglike of toevallige skade of verlies wat voortspruit uit die gebruik van hierdie inligting. Hierdie inligting is nie 'n aanbod om te verkoop of werwing om enige van die hierin vermelde roerende koop. Die skrywers kan of mag nie handel in die vermelde roerende. Alle name of produkte genoem is handelsmerke of geregistreerde handelsmerke van hul onderskeie eienaars. Kopiereg TradersEdgeIndia Alle regte reserved. Options Basics Tutoriaal Deesdae, baie beleggers portefeuljes sluit beleggings soos effektetrusts. aandele en effekte. Maar die verskeidenheid van sekuriteite wat jy het tot jou beskikking eindig nie daar nie. Nog 'n tipe van sekuriteit, bekend as 'n opsie, bied 'n wêreld van geleentheid om gesofistikeerde beleggers. Die krag van opsies lê in hul veelsydigheid. Hulle in staat stel om aan te pas of jou posisie aan te pas volgens enige situasie wat ontstaan. Opsies kan as spekulatiewe of as konserwatief as wat jy wil wees. Dit beteken dat jy alles kan doen vanuit 'n posisie te beskerm teen 'n daling tot regstreekse verbintenis op die beweging van 'n mark of indeks. 13 Dit veelsydigheid egter nie kom sonder die koste. Opsies is kompleks sekuriteite en kan uiters riskant wees. Dit is die rede waarom, wanneer die handel opsies, sal jy 'n disclaimer soos sien die volgende: 13 Options behels risiko's en is nie geskik vir almal. Opsie handel kan spekulatiewe aard wees en dra aansienlike risiko van verlies. Slegs belê met risiko kapitaal. 13 Ten spyte van wat iemand vir jou vertel, opsie handel behels risiko, veral as jy nie weet wat jy doen. As gevolg hiervan, baie mense stel voor dat jy duidelik van opsies te stuur en vergeet hulle bestaan. 13 Aan die ander kant, die geregtigheid van enige soort belegging plekke wat jy in 'n swak posisie. Miskien is die spekulatiewe aard van opsies nie die geval pas by jou styl. Geen probleem - dan hoef spekuleer in opsies. Maar, voordat jy nie besluit om te belê in opsies, jy moet dit verstaan. Nie leer hoe opsies funksie is so gevaarlik soos spring reg in: sonder om te weet oor opsies wat jy sal nie net verbeur met 'n ander item in jou belê toolbox maar ook verloor insig in die werkinge van 'n paar van die wêreld se grootste maatskappye. Of dit nou is om die risiko van buitelandse valuta transaksies te verskans of om werknemers eienaarskap in die vorm van aandele-opsies, die meeste multi-nasionale vandag gebruik opsies in een of ander vorm te gee. 13 Hierdie handleiding sal jou bekendstel aan die beginsels van die opsies. Hou in gedagte dat die meeste opsies handelaars het baie jare ondervinding, so moenie verwag om 'n kenner te wees onmiddellik na die lees van hierdie handleiding. As jy vertroud is met hoe die aandelemark werk Arent, check die Stock Basics handleiding. Teken in op nuus te gebruik vir die nuutste insigte en analysisOptions Basics: Hoe Options Werk Nou dat jy weet die basiese beginsels van die opsies, hier is 'n voorbeeld van hoe dit werk. Wel gebruik 'n fiktiewe maatskappy genaamd CORYS Tequila Company. Kom ons sê dat op 1 Mei, die aandele prys van CORYS Tequila Co is 67 en die premie (koste) is 3,15 vir 'n Julie 70 Call, wat daarop dui dat die verstryking is die derde Vrydag van Julie en die trefprys is 70. Die totale prys van die kontrak is 3,15 x 100 315. in werklikheid, youd moet ook kommissie in ag neem nie, maar ook ignoreer hulle vir hierdie voorbeeld. Onthou, 'n voorraad opsiekontrak is die opsie om 100 aandele dis hoekom jy die kontrak moet vermenigvuldig met 100 om die totale prys te kry koop. Die trefprys van 70 beteken dat die aandele prys moet uitstyg bo 70 voor die opsie oproep is die moeite werd om enigiets verder, want die kontrak is 3,15 per aandeel, sal die gelykbreekpunt prys 73,15. Wanneer die aandele prys is 67, sy minder as die 70 trefprys, sodat die opsie is waardeloos. Maar moenie vergeet dat youve betaal 315 vir die opsie, sodat jy tans deur hierdie bedrag. Drie weke later het die aandele prys is 78. Die opsies kontrak met die aandele prys het toegeneem saam en is nou die moeite werd om 8.25 x 100 825. Trek wat jy betaal vir die kontrak, en jou wins is (8,25-3,15) x 100 510. Jy byna verdubbel ons geld in net drie weke jy kan jou opsies, wat genoem word die sluiting van jou posisie te verkoop, en neem jou wins - tensy, natuurlik, jy dink die aandele prys sal voortgaan om te styg. Ter wille van hierdie voorbeeld, kan ons sê laat dit rit. Deur die vervaldatum, die prys daal tot 62. Omdat hierdie minder as ons 70 trefprys is en daar is geen tyd oor, die opsiekontrak is waardeloos. Ons is nou af na die oorspronklike belegging van 315. Om herhaling, hier is wat gebeur het met ons opsie belegging: Die prys swaai vir die lengte van die kontrak van hoog na laag was 825, wat ons oor dubbele ons oorspronklike belegging sou gegee het. Dit is hefboom in aksie. Oefening Versus Trading-Out Tot dusver weve gepraat oor opsies as die reg om te koop of te verkoop (oefening) die onderliggende. Dit is waar, maar in werklikheid is, is 'n meerderheid van opsies nie eintlik geoefen. In ons voorbeeld, kan jy geld maak deur die uitoefening op 70 en dan verkoop die voorraad terug in die mark op 78 vir 'n wins van 8 per aandeel. Jy kan ook hou die voorraad, weet jy in staat is om dit te koop teen 'n afslag op die huidige waarde was. Maar die meerderheid van die tyd goewerneur kies om hul winste te neem deur die handel uit (sluitingsdatum uit) hul posisie. Dit beteken dat houers verkoop hul opsies in die mark, en skrywers te koop hul posisies terug te sluit. Volgens die CBOE, sowat 10 van opsies uitgeoefen word, 60 verhandel het, en 30 verval waardeloos. Intrinsieke waarde en Tydwaarde Op hierdie stadium is dit die moeite werd om te verduidelik meer oor die pryse van opsies. In ons voorbeeld die premie (prys) van die opsie het 3,15-8,25. Hierdie skommelinge kan verklaar word deur intrinsieke waarde en tydwaarde. Kortom, 'n opsies premie is sy intrinsieke waarde tydwaarde. Onthou, intrinsieke waarde is die bedrag in-die-geld, wat vir 'n koopopsie, beteken dat die prys van die voorraad is gelyk aan die trefprys. Tydwaarde verteenwoordig die moontlikheid van die keuse aan die toeneem in waarde. Dus, kan die prys van die opsie in ons voorbeeld beskou word as die volgende: In die werklike lewe opsies byna altyd handel bo intrinsieke waarde. As jy wonder, ons het net opgetel die nommers vir hierdie voorbeeld uit die lug te demonstreer hoe opsies werk. Teken in op nuus te gebruik vir die nuutste insigte en ontleding Dankie vir jou inskrywing om Investopedia insigte - Nuus om te gebruik. Die prys van 'n opsie, andersins bekend as die premie, het twee basiese komponente: die intrinsieke waarde en die tydwaarde. Verstaan hierdie faktore beter kan help om die handelaar te onderskei wat. Neem voordeel van voorraad bewegings deur om hierdie afgeleide instrumente te leer ken. Opsies kan 'n uitstekende toevoeging tot 'n portefeulje wees. Vind uit hoe om te begin. Die primêre bestuurders van 'n opsies prys is die onderliggende aandele huidige prys, die opsies intrinsieke waarde, sy tyd om te verval en wisselvalligheid. Hier is meer oor aandele-opsies, insluitend 'n paar basiese terminologie en die bron van die wins. 'N Kort oorsig oor hoe om voorsiening te maak uit die gebruik van call opsies in jou portefeulje. Daar is tye wanneer 'n belegger 'n opsie shouldn039t oefen. Vind uit wanneer om vas te hou en wanneer om te vou. 'N Kort oorsig oor hoe om voordeel te trek uit die gebruik van verkoopopsies in jou portefeulje. Kwelvrae Waardevermindering kan gebruik word as 'n belasting-aftrekbare uitgawe aan belasting koste te verminder, versterk kontantvloei Leer hoe Warren Buffett het so suksesvol deur sy bywoning van verskeie gesogte skole en sy werklike ervarings. Die CFA Instituut stel 'n individu 'n onbeperkte bedrag van pogings om elke examination. Although jy die eksamen kan probeer. Meer inligting oor die gemiddelde aandelemark ontleder salarisse in die VSA en ander faktore wat salarisse en algehele vlakke beïnvloed. Kwelvrae Waardevermindering kan gebruik word as 'n belasting-aftrekbare uitgawe aan belasting koste te verminder, versterk kontantvloei Leer hoe Warren Buffett het so suksesvol deur sy bywoning van verskeie gesogte skole en sy werklike ervarings. Die CFA Instituut stel 'n individu 'n onbeperkte bedrag van pogings om elke examination. Although jy die eksamen kan probeer. Meer inligting oor die gemiddelde aandelemark ontleder salarisse in die VSA en ander faktore wat salarisse en algehele levels. Options Trading Strategie Guide raak: Die wêreld van opsies handel opsies: Nie 'n nulsomspel Met die moontlike uitsondering van termynkontrakte, handel is nie 'n zero-som spel. Met ander woorde, vir elke wenner is daar nie die geval moet 'n verloorder wees. Daarom, omdat daar so baie verskillende kombinasies en maniere opsies kan verskans teen mekaar, dit nie die geval sin maak om te kyk na algehele syfers (bv die aantal opsies wat waardeloos verval) en bereik gevolgtrekkings oor hoeveel mense gemaak of verloor geld. Vir eenvoud, laat neem die geval van 'n verspreiding. Die feit dat 'n persoon het geld koop van 'n vlinder nie outomaties beteken dat iemand anders verloor. In plaas daarvan, kan die persoon wat die vlinder uitverkoop van die posisie met behulp van versprei of deur die verkoop van individuele opsies verhandel. Vir elke persoon wat lank reeds 'n vlinder, oproep verspreiding, sit verspreiding, of wat ook al, daar is nie noodwendig mense wat kort die ooreenstemmende posisie. As sodanig, sal die winsgewendheid van hul posisies noodwendig verskil. Ken jou kompetisie in baie opsigte, opsie handel is 'n spel van die strategie nie in teenstelling met mededingende sport of skaak toernooi. Die belangrikste verskil is dat in die handel is daar meer spelers en verskeie agendas. Om suksesvol te wees, dit is belangrik om 'n kennis van en waardering vir die ander spelers het. In die algemeen, moet jy 'n waardering vir die gedrag en motivering van die verskillende spelers te kry. In die opsie markte, die spelers val in vier kategorieë: Die Effektebeurse Finansiële Instelling Market Makers individu (Kleinhandel) Beleggers Wat volg is 'n kort oorsig van elke groep saam met insigte in hul doelwitte en strategieë handel. Die uitruiling is 'n pblace waar Market makers en handelaars in te samel om te koop en te verkoop aandele, opsies, effekte, termynkontrakte, en ander finansiële instrumente. Sedert 1973 toe die Chicago Board Options Exchange eerste begin handel opsies, 'n aantal van die ander spelers het na vore gekom. Op die eerste, die uitruil elke gehandhaaf aparte inskrywings en dus didnt handel dieselfde kontrakte. In onlangse jare het dit verander. Nou dat BSE en NSE beide hierdie lys ruil en handel dieselfde kontrakte, hulle met mekaar meeding. Tog, selfs al is 'n voorraad gelys kan word op verskeie beurse, een ruil hanteer algemeen die grootste deel van die volume. Dit sou beskou word as die dominante ruil vir daardie spesifieke opsie. Die mededinging tussen ruil het besonder waardevol is om professionele handelaars wat komplekse rekenaarprogramme geskep om die prys verskille tussen ruil monitor. Hierdie teenstrydighede, alhoewel klein, kan uiters winsgewend vir handelaars met die vermoë en spoed om voordeel te trek nie. Meer dikwels as nie, professionele handelaars gebruik eenvoudig veelvuldige ruil om die beste pryse te kry op hul ambagte. Besluit tussen die twee sou net 'n kwessie van keuse van die uitruil wat die meeste handel nie in hierdie kontrak wees. Hoe meer volume die uitruil doen, hoe meer vloeistof die kontrak. Groter likiditeit verhoog die waarskynlikheid van die handel sal kry gevul teen die beste prys. Finansiële instellings is pbrofessional beleggingsbestuur maatskappye wat tipies val in verskeie kategorieë: onderlinge fondse, verskansingsfondse, versekeringsmaatskappye, aandeelfondse. In elk geval, hierdie geld bestuurders beheer groot portefeuljes van aandele, opsies, en ander finansiële instrumente. Alhoewel individuele strategieë verskil, instellings deel dieselfde doel-om te klop die mark. In 'n baie werklike sin, hulle bestaan afhanklik van prestasie as gevolg van die beleggers wat make-up 'n fonds is geneig om 'n wisselvallige groep wees. Wanneer fonds dont voer, beleggers is dikwels vinnig om geld te beweeg op soek na hoër opbrengste. Waar individuele beleggers meer geneig om aandele opsies wat verband hou met spesifieke aandele verhandel kan word, fondsbestuurders gebruik dikwels indeks opsies om hul algehele portefeuljes beter benader. Byvoorbeeld, sal 'n fonds wat swaar belê in 'n wye verskeidenheid van tegnologie-aandele NSE nifty indeks opsies eerder as afsonderlike opsies vir elke voorraaditem in hul portefeulje. Teoreties sou die prestasie van hierdie indeks relatief naby aan die prestasie van 'n subset van vergelykbare hoë tegnologie-aandele die fondsbestuurder in sy of haar portefeulje te hê. Market makers is die handelaars op die vloer van die uitruil wat likiditeit te skep deur die verskaffing van twee kante markte. In elke toonbank, die mededinging tussen die mark makers hou die verspreiding tussen die bod en die aanbod relatief smal. Nietemin, dit is die verspreiding wat gedeeltelik Market makers vergoed vir die risiko van gewillig om weerskante van 'n handelsmerk. Vir Market makers, sou die ideale situasie om elke handel kopvel. Meer dikwels as nie, maar die mark makers hoef voordeel trek uit 'n eindelose stroom van perfek verrekening ambagte te kopvel. As gevolg hiervan, het hulle na ander maniere om voordeel te trek vind. In die algemeen, is daar vier handel tegnieke wat hoe verskillende mark makers handel opsies te karakteriseer. Enige van of al hierdie tegnieke gebruik kan word deur die dieselfde mark maker afhangende van handelstoestande. Dag Handelaars Premium Verkopers Smeer Handelaars Teoretiese Handelaars Dag handelaars, op of buite die handel skerm, is geneig om klein posisies gebruik om munt te slaan uit intra-markdag beweging. Sedert hul doel is nie om 'n posisie vir 'n lang tydperke te hou, dag handelaars oor die algemeen hoef heining opsies met die onderliggende aandeel. Op dieselfde tyd, het hulle is geneig om minder bekommerd oor delta, gamma-, en ander hoogs analitiese aspekte van opsie pryse te wees. Net soos die naam impliseer, premie verkopers is geneig om hul pogings te verkoop hoë prys opsies en gebruik te maak van die tyd verval faktor later om dit te koop teen 'n laer prys te fokus. Hierdie strategie werk goed in die afwesigheid van 'n groot, onverwagte prys swaai, maar kan uiters riskant wanneer wisselvalligheid hemelhoog opskiet wees. Soos ander mark makers, verspreiding handelaars dikwels beland met 'n groot posisies maar hulle kry daar deur te fokus op versprei. Op hierdie manier, selfs die grootste van poste sal ietwat natuurlik verskans. Smeer handelaars in diens van 'n verskeidenheid van strategieë te koop sekere opsies en verkoop andere om die risiko te verreken. Sommige van hierdie strategieë soos terugskrywings, doelskoppe en bokse is hoofsaaklik gebruik word deur vloer handelaars omdat hulle voordeel te trek uit geringe prys verskille wat dikwels bestaan slegs vir sekondes. Maar versprei handelaars sal strategieë gebruik soos skoenlappers, CONDORS, oproep versprei, en sit versprei dat baie effektief gebruik kan word deur individuele beleggers. Deur geredelik maak twee kante markte, mark makers bevind hulself dikwels met aansienlike opsie posisies oor 'n verskeidenheid van maande en staking pryse. Dieselfde ding gebeur met teoretiese handelaars wat gebruik komplekse wiskundige modelle om opsies wat hoë kant is verkoop en koop opsies wat relatief is ondergeprys. Van die vier groepe, teoretiese handelaars is dikwels die mees analitiese deurdat hulle voortdurend evalueer hul posisie om die uitwerking van veranderinge in prys, wisselvalligheid en tyd bepaal. As opsie volume toeneem, sal die rol van individuele beleggers raak meer belangrik, want hulle verantwoordelik vir meer as 90 van die volume. Dis veral indrukwekkend as jy kyk na daardie opsie volume in Februarie 2000 was 56.200.000 kontrakte-n verstommende 85 toename oor Februarie 1999 Die sielkunde van die individuele belegger Uit 'n sielkundige oogpunt, individuele beleggers in 'n interessante groep, want daar is waarskynlik soveel strategieë en doelwitte want daar is individue. Vir sommige opsies is 'n manier om ekstra inkomste deur middel van relatief konserwatiewe strategieë soos gedek oproepe te genereer. Vir meer opsies in die vorm van beskermende wan 'n uitstekende vorm van versekering te sluit in winste of verliese van nuwe poste te voorkom. Meer risiko verdraagsaam individue gebruik opsies vir die hefboom wat hulle lewer. Hierdie mense is bereid om opsies handel vir 'n groot persentasie winste selfs die wete hul hele belegging kan wees op die spel. In 'n sekere sin, neem 'n posisie in die mark beteken outomaties dat jy meeding met talle beleggers uit die hierbo beskryf kategorieë. Hoewel dit mag waar wees, te vermy wat direkte vergelykings wanneer dit kom by jou handel resultate. Die enigste persoon wat jy moet kompeteer met is jouself. Solank as wat jy leer, verbeter, en pret, dit maak nie saak hoe die res van die wêreld doen. Hoe om risiko te verskans en die beskerming van winste opsies Professionele handelaars (in die bedryf bekend as die mark makers of operateurs mark), dikwels dink dat vir die begin belegger, moet opsie handel soortgelyk aan die samestelling van 'n legkaart sonder die hulp van 'n prentjie lyk. Jy kan die prentjie te vind as jy weet waar om te kyk. Op soek deur die oë van 'n professionele mark maker is een van die beste maniere om te leer oor handel opsies onder werklike marktoestande. Hierdie ervaring sal help om te verstaan hoe werklike veranderinge in opsie pryse veranderlikes beïnvloed 'n opsies waarde en die risiko's wat verband hou met daardie opsie. Verder, omdat die mark makers is in wese wat verantwoordelik is vir wat die opsie mark lyk, moet jy vertroud is met hul rol en die strategieë wat hulle gebruik om te wees 'n reguleer 'n vloeistof mark en verseker hul eie voordeel. Ons sal 'n oorsig van die praktyke van die mark makers bied en verken hulle ingesteldheid as die argitekte van die opsie besigheid. Eerstens, sal ons die logistiek van 'n mark makers verantwoordelikhede te oorweeg. Hoe Market makers reageer op vraag en aanbod na 'n vloeistof mark Hoe hulle die waarde van 'n opsie wat gebaseer is op marktoestande en eise In die tweede deel van hierdie hoofstuk te evalueer verseker, sal ons die wins-georiënteerde doelwitte van 'n mark maker oorweeg. Hoe is die mark maak soos enige ander besigheid Hoe kan 'n mark maker wins Wat beteken dit om 'n posisie te verskans, en hoe 'n mark maker gebruik verskansing om risiko Wie is die mark makers Die beeld van 'n elektroniese handel terminale verminder is nie vertroud is met die Indiese verbeelding, maar baie mense dalk nie weet wie die spelers agter die skerm is. Market makers, makelaars, fondsbestuurders, kleinhandel handelaars en beleggers beset handel terminale regoor Indië. Duisende van handel terminale regoor 250 stede van Indië gekombineer word, hulle verteenwoordig die mark vir opsie handel. Die uitruil self bied die plek, regulerende liggaam, rekenaartegnologie, en personeel wat nodig is om te ondersteun en monitor handel aktiwiteit is. makers mark word gesê dat in werklikheid maak die opsie mark, terwyl makelaars verteenwoordig die publiek bestellings. In die algemeen, kan die mark makers markte maak tot 30 of meer sake en kompeteer met mekaar vir die kliënt koop en verkoop bestellings in daardie kwessies. Market makers handel met behulp van hul eie kapitaal of handel vir 'n firma wat hulle verskaf met kapitaal. Die mark makers aktiwiteit, wat toenemend plaasvind deur middel van uitvoering rekenaar, verteenwoordig die sentrale verwerkingseenheid van die opsie bedryf. As ons kyk na die uitruil homself as die ruggraat van die bedryf, die aksie in die makelary kantore Mumbais verteenwoordig die industrys brein en nywerheid, hart. As beide 'n katalisator vir verhandeling en 'n profiteur in sy of haar eie reg, die mark makers rol in die bedryf is goed nadere ondersoek werd. Individuele handelaar versus mark maker Die evaluering van 'n opsies ter waarde van individuele handelaars en mark makers, onderskeidelik, is die fondament van opsie handel. Handelaar en die mark maker gelyk te koop en verkoop van die produkte wat hulle voorsien as winsgewend te maak. Vanuit hierdie perspektief, bestaan geen verskil tussen 'n mark maker en die individuele opsie handelaar. Meer formeel, maar die verskil tussen jou en die mark maker is verantwoordelik vir die skep van die opsie bedryf, soos ons dit ken. In wese Market makers is professionele, groot-volume opsie handelaars wie se eie handel dien die publiek deur die skep van likiditeit en diepte in die mark. Op 'n daaglikse basis, Market makers verantwoordelik is vir die helfte van alle opsie handel volume, en die grootste deel van hierdie aktiwiteit is verantwoordelik vir die skep en verseker 'n twee-sided mark bestaan uit die beste bod en bied vir openbare kliënte. A Market makers handel aktiwiteit vind plaas onder die voorwaardes van 'n kontraktuele verhouding met 'n ruil. As lede van die ruil, moet Market makers ledegeld betaal en huur of besit 'n stoel op die vloer om handel te dryf. Nog belangriker, 'n mark makers verhouding met die uitruil vereis hom of haar om al die kwessies wat na sy of haar primêre put is opgedra aan die opsie vloer handel. In ruil daarvoor, die mark maker in staat is om 'n bevoorregte posisie in die opsie mark te beset - Market makers is die handelaars in die opsie bedryf hulle in 'n posisie is om die mark te skep (bod en vra) en dan koop op hul bod en verkoop op hul aanbod. Die belangrikste verskil tussen 'n mark maker en kleinhandel handelaars is dat die mark makers posisie in die eerste plek is bepaal deur die kliënt order vloei. Die mark maker het nie die luukse van die pluk en die keuse van sy of haar posisie. Net soos die boek makers in Las Vegas casino wat die kans te stel en dan te akkommodeer individuele meerderes wat kies watter kant van die verbintenis wat hulle wil, 'n mark makers werk is om 'n mark te voorsien in die opsies, 'n poging en 'n aanbod, en dan laat die openbare besluit of te koop of te verkoop teen daardie pryse, en sodoende die ander kant van die verbintenis neem. As die amptelike opsie handelaars, mark makers is in 'n posisie om opsie groothandel koop en verkoop hulle by kleinhandel. Dit gesê, die twee belangrikste verskille tussen die mark makers en ander handelaars is dat die mark makers algemeen verkoop voordat hulle koop, en die waarde van hul voorraad skommel na gelang van die prys van voorraad skommel. Soos met al die handelaars, al is, 'n vertroudheid met die produk betaal af. Die mark makers jare se ondervinding met marktoestande en handel praktyke in die algemeen - insluitend 'n verskeidenheid van handel strategieë - in staat stel om hom of haar 'n voorsprong (hoe gering) oor die mark te vestig. Dit rand is die basis vir die mark makers potensiaal rykdom. Smart handel style van operateurs mark Dwarsdeur die handel dag, Market makers gebruik oor die algemeen een van twee handel style: scalping of posisie handel. Scalping is 'n eenvoudiger handel styl wat 'n steeds krimpende aantal handelaars gebruik. Posisie handel, wat is verdeel in 'n aantal subkategorië, word deur die grootste persentasie van alle Market makers. Soos ons bespreek het, is die meeste mark makers posisie gedikteer aan hulle deur die publieke orde vloei. Elke individuele mark maker sal ophoop en anders te verskans hierdie volgorde vloei, oor die algemeen verkies een styl van handel oor 'n ander. A Market makers handel styl kan hê om te doen met 'n oortuiging dat een styl is meer winsgewend as 'n ander of dalk as gevolg van 'n handelaars algemene persoonlikheid en persepsie van risiko. Die scalper algemeen poog om 'n opsie te koop op die bod en verkoop dit op die aanbod (of te verkoop op die aanbod en koop op die bod) in 'n poging om die verskil te vang sonder om 'n opsie posisie. Scalpers voordeel te trek uit die handel wat as die bod verwys na / vra versprei, die verskil tussen die bod prys en die vra prys. Byvoorbeeld, as die mark op die Nifty Julie 1130 wan is 15 (bod) - 15,98 (vra), die handelaar sal 'n opsie sodat in die handel put kom op die bod saam met die res van die skare te koop. Dit handelaar is nou gefokus op die verkoop van hierdie wan vir 'n wins te maak, eerder as om verskansing die opsies en die skep van 'n posisie. As gevolg van die gebrek aan kommissie deur die mark makers betaal, kan hierdie handelaar die eerste 15,20 bod dat die handel skare gaan verkoop en maak nog 'n wins te maak, in die finansiële bedryf bekend as 'n kopvel. Die handelaar het net 'n wins gemaak sonder om 'n posisie. Soms hou en verskansing 'n posisie is onvermydelik egter. Tog hierdie styl van handel is oor die algemeen minder riskant, want die handelaar net klein posisies met min risiko sal handhaaf. Die scalper is minder algemeen deesdae omdat die lys van opsies op meer as een ruil (dubbele notering) kompetisie het toegeneem en verminder die bod / vra versprei. Die scalper kan geld net vir kliënte wil koop en verkoop van opsies in gelyke bedrae te maak. Omdat die kliënt order-vloei is oor die algemeen eensydige (óf kliënte is net die koop of net verkoop) die vermoë om kopvel opsies is skaars. Scalpers dus is oor die algemeen gevind in die handel putte handel aandele wat groot opsie orde vloei het. Die scalper is 'n seldsame ras op die handel vloer, en die koms van 'n dubbele notering en meeding ruil het scalpers gemaak 'n bedreigde spesie. Die posisie handelaar het oor die algemeen 'n opsie posisie wat geskep terwyl akkommodeer openbare orde vloei en verskansing die gevolglike risiko. Hierdie tipe van die saak is meer riskant omdat die mark maker kan veronderstelling directional risiko, wisselvalligheid risiko, of rentekoersrisiko, 'n paar te noem. Dienooreenkomstig, kan die mark makers 'n aantal posisies met betrekking tot hierdie veranderlikes aanvaar. Oor die algemeen die twee algemene tipes posisie handelaars is óf backspreaders of frontspreaders. In wese, backspreaders is handelaars wat ophoop (koop) meer opsies as wat hulle verkoop en dus het teoreties groot of onbeperkte wins potensiaal. Byvoorbeeld, sou 'n lang straddle word beskou as 'n backspread. In hierdie situasie, koop ons die 50-vlak oproep en sit ( 'n OTM staking sou delta neutraal wees). As die onderliggende bate dalings in waarde, die oproep sal toeneem in waarde. Ten einde vir die posisie is om wins te maak, moet die waarde van die stygende opsie meer verhoog as die waarde van die dalende opsie, of die handelaar moet aktief handel voorraad teen die posisie, scalping voorraad as die deltas verander. Die posisie kon ook wins uit 'n toename in onbestendigheid, wat die waarde van beide die oproep en sit sal verhoog. Soos wisselvalligheid toeneem, kan die handelaar verkoop uit die posisie vir 'n wins of verkoop opsies (op die hoër wisselvalligheid) teen dié wat sy besit. Die posisie het 'n groot of onbeperkte wins potensiaal en beperkte risiko. Soos ons weet uit vorige hoofstukke is daar 'n menigte van risiko's wat verband hou met met 'n inventaris van opsies. Oor die algemeen, die grootste risiko wat verband hou met 'n backspread is tyd verval. Vega is ook 'n belangrike faktor. As wisselvalligheid dramaties verminder, kan 'n backspreader gedwing word om sy posisie te sluit teen minder as gunstige pryse en kan 'n groot verlies in stand te hou. Die backspreader is die vertroue op beweging in die onderliggende bate of 'n toename in onbestendigheid. Die teenoorgestelde van 'n backspreader, die frontspreader verkoop oor die algemeen meer opsies moet hy of sy besit en dus het beperkte wins potensiaal en onbeperkte risiko. Die gebruik van die vorige voorbeeld, sou die frontspreader die verkoper van die 150-vlak oproep en sit, kort die 150 vlak straddle wees. In hierdie situasie, sal die mark maker voordeel te trek uit die posisie as die onderliggende bate misluk buite die ontvang vir die verkoop voor verstryking premie te beweeg. Oor die algemeen, is die frontspreader op soek na 'n afname in wisselvalligheid en / of min of geen beweging in die onderliggende bate. Die posisie kan ook voordeel trek uit 'n afname in wisselvalligheid, wat die waarde van beide die oproep en sit sal afneem. Soos wisselvalligheid afneem, kan die handelaar te koop in die posisie vir 'n wins of koop opsies (op die minder wisselvalligheid) teen die kinders wat hy of sy is kort. Die posisie het beperkte wins potensiaal en onbeperkte risiko. By die oorweging van hierdie style van die saak, is dit belangrik om te besef dat 'n handelaar die onderliggende voorraad kan handel om óf te skep wins of bestuur risiko. Die backspreader sal die aankoop van voorraad as die voorraad dalings in waarde en verkoop die voorraad as die voorraad verhoog en daardeur die voorraad scalping vir 'n wins te maak. Scalping die onderliggende aandeel, selfs wanneer die voorraad verhandel binne 'n verskeidenheid minder as die prys betaal vir die posisie premie, kan nie net betaal vir die posisie, maar kan 'n wins bo die aanvanklike belegging te skep. Backspreaders in staat is om dit te doen met 'n minimale risiko omdat hulle posisie het 'n positiewe gamma (kurwe). Dit beteken dat as die onderliggende bate dalings in prys, sal die posisies negatiewe deltas ophoop, en die handelaar kan koop voorraad teen diegene deltas. As die onderliggende bate stygings in die prys, sal die posisie te versamel positiewe deltas en die handelaar kan verkoop voorraad. Oor die algemeen, sal 'n backspreader koop en verkoop voorraad teen sy of haar delta posisie om 'n positiewe kopvel te skep. Net so kan 'n frontspreader dieselfde tegniek gebruik om risiko te bestuur en die wins potensiaal van die posisie in stand te hou. A frontspread posisie sal negatiewe gamma (negatiewe kurwe) het. Bly delta neutraal kan help om 'n frontspreader vermy verliese. 'N ywerige frontspreader kan descalp (scalping vir 'n verlies) die onderliggende bate en haar winste te verminder deur slegs 'n klein marge. Behalwe enige gaping in die onderliggende bate, gedissiplineer koop en verkoop van die onderliggende bate kan enige verlies aan 'n minimum te beperk. Om sake verder te bemoeilik, kan 'n backspreader of frontspreader 'n posisie wat spekulatiewe funksies het inisieer. Twee voorbeelde te volg. Hierdie handelaars het op 'n posisie wat 'n mens directional beweging in die onderliggende bate oor 'n ander bevoordeel. Dit handelaar is bespiegel dat die voorraad óf op of af beweeg. Hierdie tipe van die saak kan uiters riskant wees omdat die handelaar bevoordeel een rigting om die uitsluiting van die beskerming van die risiko wat verband hou met beweging na die ander kant. Byvoorbeeld, 'n handelaar wat glo dat die onderliggende bate aansienlik verkoop kan koop oproepe en verkoop wan. Beide van hierdie transaksies sal voordeel trek uit 'n styging in die onderliggende bate egter as die onderliggende bate was om afwaartse voortgaan, kan die posisie verloor 'n groot deel van die geld. Wisselvalligheid handelaars sal oor die algemeen maak 'n aanname oor die rigting van die opsie wisselvalligheid. Vir hierdie handelaars, of om te koop of 'n oproep te verkoop of sit is gebaseer op 'n evaluering van opsie wisselvalligheid. Vooruitskatting veranderinge in wisselvalligheid is tipies 'n opsie handelaars grootste uitdaging. Soos voorheen bespreek, wisselvalligheid is belangrik, want dit is een van die belangrikste faktore wat gebruik word om 'n opsies prys te bepaal. A wisselvalligheid handelaar sal opsies wat hieronder sy of haar wisselvalligheid aanname word geprys en verkoop opsies wat handel bo die aanname te koop. As die portefeulje gebalanseerd as die aantal opsies gekoop en verkoop (opsies met soortgelyke eienskappe soos vervaldatum en staking), sal die posisie bietjie Vega risiko het. Maar, as die handelaar meer wisselvallig is as hy of sy koop, of andersom verkoop, kan die posisie verloor 'n groot deel van die geld op 'n wisselvalligheid beweeg. HOE DIE MARK operateurs sal trap die publiek in die algemeen, die mark maker begin sy of haar assessering met behulp van 'n prysformule om 'n teoretiese waarde vir 'n opsie te genereer en dan skep 'n mark om daardie waarde. Hierdie proses behels die skep van 'n poging onder die mark makers billike waarde en 'n aanbod bo die mark makers billike waarde van die opsie. Onthou dat die mark maker het 'n wetlike verantwoordelikheid om 'n vloeistof mark te verseker deur middel van die verskaffing van 'n bod / risiko te versprei. Die handel openbare dan kan óf koop of verkoop van die opsies wat gebaseer is op die mark-maker volledige lys, of dit kan onderhandel met die mark maker vir 'n prys wat tussen die gepos bod / risiko pryse (wat gebaseer is op sy of haar onderskeie berekeninge van die opsies teoretiese waarde). In die meeste gevalle, die verskil tussen die mark maker en individuele belegger bod en aanbiedings is 'n kwessie van pennies (wat ons kan oorweeg fraksionele winste). Vir die mark maker egter die sleutel is volume. Soos 'n casino, sal die mark maker risiko te bestuur sodat sy kan bly in die spel keer op keer en maak 'n Rs.1 hier en 'n Rs.5 daar. Hierdie winste optel. Soos die casino, sal 'n mark maker verlies soms egter ervaar, deur risikobestuur, kan hy of sy poog om te bly in die besigheid lank genoeg om meer as wat hy of sy verloor wen. Nog 'n analogie kan gevind word in die verhouding tussen 'n koper en gebruikte motor handelaar. 'N motor handelaar kan 'n bod op 'n gebruikte motor te maak vir 'n bedrag wat minder as wat hy in staat is om die motor te verkoop in die mark. Hy of sy kan 'n wins te maak deur die koop van die motor vir 'n prys en verkoop dit vir 'n groter prys. By die bepaling van die bedrag wat hy of sy bereid is om te betaal, moet die handelaar 'n aanname van die toekomstige waarde van die motor te maak. As hy verkeerd is oor hoeveel iemand die motor sal koop vir, dan sal die handelaar 'n verlies op die transaksie neem. Indien dit korrek is, maar die handelaar staan om 'n wins te maak. Aan die ander kant, kan die eienaar van die motor verwerp die handelaars oorspronklike bod vir die motor en vra vir 'n groter bedrag geld, en daardeur in tussen die handelaars bod / markrisiko kom. As die handelaar beoordeel dat die prys wat die eienaar is versoek om die motor in staat stel om nog 'n wins te maak, kan hy of sy die motor, ongeag van die hoër prys te koop. Net so, wanneer 'n mark maker bepaal of hy of sy sal betaal (of verkoop) 'n prys oor 'n ander, moet hy of sy bepaal nie net die teoretiese waarde van die opsie te koop ook of die opsie is 'n spesifieke fir vir risiko-bestuursdoeleindes . Daar kan tye wees wanneer 'n mark maker die teoretiese kant of handel vir 'n negatiewe teoretiese rand vir die uitsluitlike doel van risikobestuur sal voorafgaan. Voordat jy met ons bespreking van die mark makers handel aktiwiteit in detail, laat ons teruggaan na die casino analogie. Die huis by 'n casino voordele grootliks uit sy kennis van die besigheid van dobbel en die gedrag van meerderes. As 'n instelling, is dit ook tot voordeel van die behoud van 'n vlak kop en beslis uit om goed (indien nie beter) in kennis gestel is as die beskermhere van die logistiek van sy speletjies en strategieë vir die wen. Net so moet 'n mark maker in staat wees om te bepaal by 'n oomblikke kennisgewing hoe om te reageer op uiteenlopende marktoestande wat as tasbare as 'n verandering in rentekoerse of as ontasbare as 'n emosionele handel waansin gebaseer op 'n nuusberig kan wees. Dissipline, onderwys, en ervaring is 'n mark makers beste versekering. Ons noem dit hier, want as 'n individuele belegger, kan jy hierdie riglyne gebruik om jou te help meeding verstandig met 'n mark maker en 'n suksesvolle opsies handelaar geword. Mark maak as 'n besigheid in die vorige afdeling het ons aangespreek eerder konseptueel, hoe 'n mark maker werk met betrekking tot die mark (en, in die besonder met betrekking tot jou, die individu handelaar). A Market makers werklike praktyke bepaal deur 'n aantal bottom-line besigheid kommer is egter wat konstante aandag nodig het regdeur die handel dag. Soos enige sake-eienaar, 'n mark maker het om sake logika volg, en hy of sy moet die mees wyse gebruike van sy of haar kapitaal te oorweeg. Daar is verskeie faktore wat jy in ag moet neem by die bepaling of 'n opsie handel is 'n goeie of slegte sakebesluit. Op basis, die stappe wat 'n mark maker neem, is soos volg: 1. Die bepaling van die huidige teoretiese billike waarde van 'n opsie. (Soos ons bespreek het, kan die mark maker hierdie taak met die gebruik van 'n wiskundige prysmodel verrig.) 2. Probeer om die toekomstige waarde van 'n opsie te bepaal. Aankoop van die opsie as jy dink dat dit sal toeneem in waarde of die verkoop van die opsie as jy dink dat dit sal afneem in waarde. Dit word gedoen deur middel van die assessering van die mark faktore wat die waarde van 'n opsie kan beïnvloed. Hierdie faktore sluit. Rentekoerse Volatiliteit Dividende Die prys van die onderliggende aandeel 3. Bepaling of die kapitaal beter elders bestee kan word. Byvoorbeeld, as die rente gered, deur die aankoop van 'n oproep (in plaas van die volslae aankoop van die voorraad) die dividend wat deur die besit van die voorraad sou ontvang oorskry, dan is dit beter om die oproep te koop. 4. Die berekening van die lang voorraad rente wat betaal vir die leen van fondse ten einde die aandele te koop en te oorweeg of die geld gebruik om die onderliggende aandeel te koop beter sou belê in 'n rentedraende rekening. Indien wel, sal die koop call opsies in plaas van die voorraad word 'n beter handel 5. Die berekening van die vraag of die ontvang uit die verkoop van kort voorraad belang is meer gunstig is as die aankoop van sit op die onderliggende aandeel. Is die kombinasie van die besit van oproepe en die verkoop van die onderliggende aandeel 'n beter handel as die volslae aankoop van wan 6. Kontroleer vir arbitrage geleenthede. Soos die vorige stap, hierdie taak behels die bepaling of 'n handel is beter as 'n ander. In die afdeling oor sintetiese, ondersoek ons die moontlikheid van die skep van 'n posisie met dieselfde wins / verlies eienskappe as 'n ander deur die gebruik van verskillende komponente. By tye, sal dit meer koste effektief te sinteties op 'n posisie te plaas. Arbitrage handelaars neem voordeel van die prys verskille tussen dieselfde produk op verskillende markte of gelykstaande produkte op dieselfde mark. Byvoorbeeld, kan 'n verskil tussen 'n opsie en die werklike onderliggende voorraad uitgebuit vir wins. Die vlak van die onderliggende bate: die drie faktore tot hierdie besluit, is soos volg baseer. Die rentekoers. Byvoorbeeld, as jy 'n oproep opsie koop nie, behalwe jy die rente op die geld wat jy sou gehad het om te betaal vir die onderliggende aandeel. Aan die ander kant, as jy 'n put te koop, verloor jy die kort voorraad belang dat jy kan ontvang uit die verkoop van die onderliggende voorraad. Die dividend koers. As jy 'n oproep opsie koop, verloor jy die dividende wat jy sou verdien deur eintlik hou die voorraad. 7. Laastens, die bepaling van die risiko wat verband hou met die opsie handel. Soos voorheen bespreek, al die faktore wat bydra tot die prys van die opsie is potensiële risikofaktore om 'n bestaande posisie. Soos ons weet, as die faktore wat die prys van 'n opsie verandering te bepaal, dan is die waarde van 'n opsie sal verander. Hierdie risiko wat verband hou met hierdie veranderinge kan verlig word deur die direkte aankoop of verkoop van 'n verrekening opsie of die onderliggende voorraad. Hierdie proses staan bekend as verskansing. A Market makers komplekse posisie Soos ons vroeër genoem, die grootste deel van 'n mark makers handel is nie gebaseer op die mark spekulasie, maar op die klein voorsprong wat gebruik kan word vasgevang binne elke handel. Omdat die mark maker moet handel in sulke groot volumes om munt te slaan uit fraksionele winste, is dit noodsaaklik dat hy of sy die bestaande risiko's van 'n posisie te bestuur. Byvoorbeeld, om die rand wat verband hou met die handel behou, moet hy of sy kan die posisie te voeg wanneer dit nodig is deur die koop of verkoop van aandele van 'n onderliggende bate of deur die handel bykomende opsies. Trouens, dit is nie ongewoon dat sodra die handel is uitgevoer, die handelaar 'n teenoorgestelde posisie in die mark in die onderliggende sekuriteit of op enige ander beskikbare opsies. Met verloop van tyd, is 'n groot posisie wat bestaan uit 'n menigte van opsiekontrakte en 'n posisie in die onderliggende aandeel gestig. Die mark makers werk op hierdie punt is om voort te gaan om handel te dryf vir teoretiese rand terwyl die handhawing van 'n verskanste posisie om risiko te verlig. In die volgende artikel sal ons kyk na die basiese beginsels van risikobestuur in die vorm van verskansing. Hoewel die mark makers is die meesters van verskansing, verskanste posisies is noodsaaklik vir die risikobestuur vir al opsie handelaars. Dit sal net so belangrik wees vir jou om te verstaan hoe om hierdie strategieë te gebruik. DIE troefkaart VAN scholarships: Verskansing Tot dusver het ons die logistiek van die mark makers sakemodel overviewed en gesien hoe dit funksioneer beide dien die handel openbare en die mark maker gelyktydig. Nou sal ons kyk na hoe die mark makers werk om hul voorsprong te beveilig teen die voortgesette risiko's aan hul baie posisies. 'N belegger wat verkies om te belê in 'n bepaalde mark is blootgestel aan die risiko's wat inherent in die mark is. Die spesifieke risiko is hoog as die belegger konsentreer op net een sekerheid. Hoe meer 'n portefeulje gediversifiseer, die mindere van die spesifieke risiko. Verskansing is die mees basiese strategie wat 'n belegger kan gebruik ten einde te waak teen verlies. 'N heining posisie is geneem met die spesifieke bedoeling van die verlaging van die risiko. Soos ons geleer het, opsie posisies is vatbaar vir meer as net eenvoudig directional prysrisiko, en daarom moet 'n handelaar gemoeid met meer as eenvoudige delta neutrale handel wees. Daar is risiko wat verband hou met elk van die veranderlikes wat 'n opsies waarde (tot verstryking van rentekoerse tot tyd) te bepaal. Met die oog op die uitwerking van hierdie risiko's tot 'n opsies waarde verminder, sal 'n handelaar 'n posisie met verrekening eienskappe te vestig. Net soos jy 'n weddenskap te verskans deur weddenskappe teen jou oorspronklike verbintenis te 'n mindere mate, Market makers probeer op aanvullende posisies (in voorraad of opsies) met eienskappe wat potensieel kan buffer teen blootstelling aan verlies te neem. Die bepaling van watter risiko's 'n opsie posisie kan blootgestel word aan een van die eerste stappe in die rigting te bepaal wat die beste manier om risiko te verskans. Wisselende marktoestande Soos marktoestande verander die waardes van. Die volgende twee hoofstukke sal die leser te lei deur die beginsels van die mark en die oprigting van 'n handelspos, gee die belegger die vermoë om te begin handel op sy of haar eie. Dont wees een van hulle. Sommige handelaars so ver gaan as om te sê dat posisies so klein dat hy moet dié op lyk byna betekenisloos sou wees. Deur die verkoop van die oproep, jy sluit in winste, maar jy kan addisionele onderstebo mis. Op 'n roepee vir roepee basis, opsies is riskant. Opsie verkopers voordeel meeste van die tyd, maar hul potensiële verliese is onbeperk. Maar meer belangrik, hierdie modelle is gebaseer op die verkeerde veronderstelling dat alle aandele prys beweging is onvoorspelbaar. Professionals kenmerk baie van hul sukses toe aan die bestuur van risiko op hierdie manier. Kort voor lank sal vrees jou elke beweging verlam. Hulle weet hulle sal wen. Met die voorraad by 240, die dilemma is redelik voor die hand liggend. Kyk hoe markte optree en ontwikkeling van 'n gevoel vir die prys skommelinge is werklik tyd goed bestee. Drie foute en sy terug na die papier handel. Sien en te doen. Ons almal praat met onsself in ons eie kop. Bewus te wees van die dinge wat jy sê vir jouself. Dit is 'n groot inspirasie boek vir handelaars. Programmeer jou onderbewussyn asof jy reeds daar. Hier is nog 'n nuttige faktor: 'n Gesonde liggaam hou 'n gesonde gees. Hulle grendel op die geringste verandering in momentum en melk dit vir al wat dit werd is. Wees geduldig. As jy 'n goeie handel te kry, go for it. Dont laat buite afleiding pla. Alle regte voorbehou.
No comments:
Post a Comment